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大多数港股券商账户都可以交易美股,很多投资者本来是开港股账户打新的,但是突然发现那些传说中的世界知名公司股票就在眼前,比如,苹果、微软、亚马逊、facebook、谷歌等,忍不住就想炒一把。

港股打新顺便带动了投资者交易美股的热情,由于中国严格的资本管制,美股对大多数国内投资者都很陌生,有些投资者在不了解美股交易规则的情况下就一头冲了进去,结果可想而知是要交学费的,后台也有不少朋友问有关美股交易的问题,今天我解读一下美股基础知识和交易制度。

我们先稍微了解下美国证券交易市场,美股交易市场共有五个,分别是纽约证劵交易所(NYSE)、纳斯达克(NASDAQ)、美国证劵交易所,纽约证券交易所高增长板以及OTC。其中纽交所和纳斯达克是我们最常听到的两个美国交易所。


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纽约证券交易所位于美国纽约,是上市公司总市值排名第一、IPO数量及市值第一、交易量第二的交易所。是美国最老、最大也最有名气的证券市场,至今已有200多年的历史,上市股票超过3500只。


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纽约证券交易所因为历史较悠久,因此市场较成熟,上市条件也较为严格,像那些还没有赚钱就想上市募资的公司是无法进入纽交所的,世界500强公司大多在纽交所挂牌。

纳斯达克是美国上市公司最多,交易量最大的交易所,大约有5400家公司在此挂牌上市。在纳斯达克挂牌上市的公司以高科技公司为主,包括微软、苹果、英特尔、戴尔、思科、Facebook等。

其他三家交易所我们国内投资者很少接触到,就不过多介绍了,我们熟知的中概股也都是在这两家交易所上市。

比如国内互联网巨头阿里巴巴就是在纽交所上市的,而新浪、网易、携程、微博、百度等都是在纳斯达克上市的。

接下来介绍美股的具体交易制度

一、美股交易时间

(1)常规交易时间:

  • 美国东部时间:周一至周五9:30~16:00,午间不休市。
  • 美国夏令时,北京时间(21:30~次日4:00)
  • 美国冬令时,北京时间(22:30~次日5:00)

说明:夏令时为每年3月的第二个星期日至11月的第一个星期日,冬令时为每年11月的第一个星期日至次年3月的第二个星期日。

(2)盘前盘后交易时间

在正常交易时段外,美股也允许盘前和盘后交易,各家券商的交易时间略有区别,我们以比较常用的为例。

此为夏令时,冬令时延迟一个小时

  • 盘前交易时间:美东时间上午4:00-9:30 也就是北京时间16:00-21:30
  • 盘后交易时间:美东时间晚上16:00-20:00 也就是北京时间4:00-8:00

但是盘前盘后交易有几个缺点:

1. 成交量不高,流动性差,买卖价差(Bid Ask Spread)较高

2. 只有大的公司才有盘前盘后的交易

3. 特殊事件会导致交易量上升,比如发布财报,非农数据等

很简单的道理,人都没到齐,当然没什么成交了,一般还是建议在正常交易时间买卖股票。

二、美股涨跌幅限制

对个股设置“限制价格波动上下限”机制,如果某只个股在5分钟内涨跌幅超过10%,则需暂停交易;如果该个股交易价格在15秒钟内仍未回到规定的“价格波动区间”内,将暂停交易5-10分钟,但是不会直接停止当天股票交易。

在4月2日的交易中,瑞幸咖啡(7.88,-18.32,-69.92%)因为伪造交易而股价暴跌,开盘不久出现三次熔断。


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对市场实行三级熔断机制,以标准普尔500指数为例,当指数下跌7%时,将停盘15分钟;当股指下跌13%时,将停盘1小时;当股指出现20%的暴跌时,将会关闭股市1天。

3月18日,美股因标普500指数盘中跌超7%,再次触发熔断机制,暂停交易15分钟,为美股史上第五次熔断,也是今年3月以来第四次熔断。此前四次美股熔断分别发生于1997年10月27日以及2020年3月9日、3月12日、3月16日。

三、美股最小交易单位是多少?

美股没有“手”的概念,最小交易单位是1股。

四、美股T+2交割制度

即交易完成后第3个工作日完成清算交割。T是买入日期,如果买入股票持有超过2个交易日再卖出,资金在卖出后可以立刻使用。如果持有股票不到2个交易日,卖出后要等足2个交易日资金才能使用。

五、T+0交易制度

美股不同的账户对应不同的交易制度

1、现金账户:

现金账户无论账户资金有多少,都只能在资金交割后(参考上文T+2交割制度),才能被再次进行交易。如果投资者用未完成交割的资金买入股票,并在该资金未完成交割前又将该股票卖出,则会造成违规操作。

另外,对于现金账户,还有2种情况会直接面临90天账户限制

(1)在现金账户中进行T+0交易(买入股票后当日内又卖出)后,此时资金处于未交割状态,而你又再次使用未交割资金于当日进行交易。

(2)当你将未在交割日前完全付清的股票再次卖出。比如您的账户中有1000美元现金,您下了一个市价单买进股票A,然而下单时股价忽然飙升,导致该买单以1300美元的价格成交。这些股票由于账户中现金不足,并没有被完全付清。你必须在5个工作日内存入300美元以上现金,之后才能将股票卖出,否则会直接面临90天限制。

怎样可以有效避免账户出现90天限制呢?有以下两种方法:

(1)在交易前注入更多资金,这样就不存在使用未完成交割的资金买股票的情况

(2)开通融资账户

2、融资融券账户

资产总值在2000美元到25000美元之间时,交易制度为T+1,也就是说在股票成交后1个交易日即可再进行交易,并且在5个交易日内,可以进行最多3次T+0交易。

如果做了4次,账户会被禁止交易3个工作日等待资金交割,资金交割之后会自动转为现金账户,并在现金账户状态维持90天,90天之后,重新申请融资融券。

关于当日冲销账户:当你的账户总资产超过25000美元,且连续一个星期内在普通融资融券账户超过25000美元时做了4次当冲,且该当日冲销交易的次数占这五天内总交易数的6%以上,就自动定义为当日冲销账户,实行T+0交易制度,你就可以彻底摆脱T+3交割制度的束缚,无限次自由买卖。

对于高频交易就是利用了当日冲销账户的这一规则。(注意️:这一过程中你必须是融资融券账户,且资金超过25000美金)

六、融资和融劵

(1)融资就是加杠杆。用我们自己账户的资金或者股票作为质押,向券商借入更多资金用于股票买入,并在约定的期限内偿还本金和利息。

融资是利用杠杆以小搏大的特性入市交易,美国清算所都会给股票指定杠杆,清算所定多少就是多少,不过一般都有5-6倍。一般券商会提供日内四倍,隔夜两倍的杠杆水平。

(2)融券就是做空。用我们自己账户的资金或者股票作为质押,向券商借入更多股票然后卖出,在股票下跌之后用更少的钱买入股票还给券商,通过差价来赚取利润。 和融资一样,融券也是需要支付利息,利息的高低取决于市场的供求关系。

但做空需要满足2个条件:

1、券商可以借给你股票

2、你拥有足够的保证金

注意️:在美股市场上,某只股票能不能卖空要具体取决于你的券商,每天可以卖空的股票清单都不同。一般股价低、流动性差,大家都知道是垃圾的股票,要么就很难从券商那借到股票进行卖空了,要么券商会设置一个超级高的融券利息。毕竟股市90%的股票都是垃圾,10%的是金子,大家都知道90%的股票长期会下跌,所以做空赚钱也不是那么容易的。

下表港股账户都可以交易美股,如果有经常交易美股的需求,可以开一个必贝证券,0佣金交易。


文章来源: 郭二侠

发布于 2020-04-27